本文轉(zhuǎn)自《鳳凰網(wǎng)·財經(jīng)》
2017年以來，國務院的政府工作報告中多次出現(xiàn)“人工智能”后，這個熱門詞匯被反復提及，關(guān)于該領(lǐng)域的解讀分析從未停滯。然而作為國家新興戰(zhàn)略“人工智能”的上漲趨勢并非只爭朝夕。具體的發(fā)展規(guī)劃和投資始終在逐步推進，并且最終都將呈現(xiàn)在上市公司的三張財務報表中得到體現(xiàn)。
人的成長需要時間的沉淀，公司也是如此，二三四五自登陸市場以來，除自身移動端業(yè)務發(fā)展穩(wěn)定外，還跟隨國家的戰(zhàn)略方向不斷需求外延式的發(fā)展機遇。相關(guān)概念的短期內(nèi)波動并不能說明公司實際的投資價值。慢牛、長牛注定與“好生意、護城河”相伴隨。從基本面看，我認為二三四五具備以下投資邏輯。
順應國家政策號召 “好生意”利好兌現(xiàn)
近年來，隨著谷歌人工智能Alphago依次對戰(zhàn)李世石在內(nèi)的數(shù)十位人類頂尖高手并取得了60勝0負的輝煌戰(zhàn)績后。“人工智能”受到越來越多國家地區(qū)政府和人民的重視，2019年3月，根據(jù)黨中央深化改革委員會在《關(guān)于促進人工智能和實體經(jīng)濟深度融合的指導意見》中提出促進人工智能和實體經(jīng)濟深度融合，堅持以市場需求為導向，以產(chǎn)業(yè)應用為目標，深化改革創(chuàng)新，優(yōu)化制度環(huán)境，激發(fā)企業(yè)創(chuàng)新活力和內(nèi)生動力，結(jié)合不同行業(yè)、不同區(qū)域特點，探索創(chuàng)新成果應用轉(zhuǎn)化的路徑和方法，構(gòu)建數(shù)據(jù)驅(qū)動、人機協(xié)動、跨界融合、共創(chuàng)分享的智能經(jīng)濟形態(tài)。
二三四五反應迅速，2019年立刻啟動并確定了“移動互聯(lián)+人工智能”的未來發(fā)展戰(zhàn)略，著力打造移動互聯(lián)時代的核心技術(shù)競爭力。為實現(xiàn)新的戰(zhàn)略發(fā)展目標，公司在中臺、智能算法和大數(shù)據(jù)中心三個方向進行重點投入并取得一定的成果：大數(shù)據(jù)方面，完成公司所有產(chǎn)品的數(shù)據(jù)統(tǒng)一存儲和建模，形成全用戶的數(shù)據(jù)倉庫，為公司的產(chǎn)品決策提供智能分析和報表，更快的對市場做出反應；算法方面，深入機器學習技術(shù)，建立了公司自有推薦系統(tǒng)，為用戶提供千人千面的資訊和視頻內(nèi)容，大幅提升公司的內(nèi)容類產(chǎn)品的核心指標，接近于業(yè)內(nèi)智能推薦系統(tǒng)水平；業(yè)務中臺方面，公司已建立統(tǒng)一的用戶觸達和智能運營平臺，輔以大數(shù)據(jù)的用戶畫像，為用戶提供個性化的產(chǎn)品服務和體驗，實現(xiàn)流量的深耕。
同時，公司先后參與投資了致力于人工智能算法和關(guān)鍵技術(shù)研發(fā)的公司、及以信息技術(shù)、先進制造、新材料及新能源等領(lǐng)域為投資方向的人工智能股權(quán)投資基金等。根據(jù)整體發(fā)展戰(zhàn)略積極布局人工智能投資領(lǐng)域，為實現(xiàn)產(chǎn)業(yè)協(xié)同效應并獲得較高的資本增值收益，增強未來發(fā)展的戰(zhàn)略價值，提升公司長期競爭優(yōu)勢。
豐富的移動端產(chǎn)品及技術(shù)優(yōu)勢 “護城河”利好兌現(xiàn)
巴菲特曾在《巴菲特的護城河》中說道：誰能找到擁有寬闊護城河的企業(yè)，誰就能獲得股市長久的高收益，倒推可見，強大的“護城河”對于企業(yè)的重要性。二三四五通過十多年的沉淀，也構(gòu)建起了一條深壕。首先，公司核心產(chǎn)品“2345網(wǎng)址導航”自2005年創(chuàng)建至今已運營近15年，積累了龐大的互聯(lián)網(wǎng)用戶群體，具有明顯的市場先發(fā)和品牌優(yōu)勢；公司于2011年自建“2345王牌聯(lián)盟”推廣平臺，是國內(nèi)領(lǐng)先的線下推廣平臺。此外，作為公司2019年在移動端內(nèi)容類產(chǎn)品方向的探索，玩賺星球APP基于個性化推薦算法，形成了涵蓋新聞資訊、天氣查詢、暢玩游戲、“果園種樹”、“走路賺錢”等豐富的應用生態(tài)場景，實現(xiàn)了提高用戶活躍度、增強用戶粘性的目的。公司立足于成熟的互聯(lián)網(wǎng)平臺和APP艦群優(yōu)勢，通過對產(chǎn)品創(chuàng)新賦能，為公司長期可持續(xù)發(fā)展提供了有力支持。其次，2345.com具有較為完善的多元化、多層次的“APP艦群”產(chǎn)品體系，既滿足了用戶多元化的產(chǎn)品需求，又充分發(fā)揮了各產(chǎn)品之間優(yōu)勢互補的特點，增強了抵御風險的能力。
毫無疑問，二三四五是一份“好生意”，但是要想升華到“超級好生意”可能僅僅停留在主營業(yè)務上還不能夠達到，去年公司制定的人工智能未來發(fā)展戰(zhàn)略也嘗試著通過外延式發(fā)展，拓寬業(yè)務領(lǐng)域，挖掘新的業(yè)績增長點，并形成資源優(yōu)勢互補，繼續(xù)提升二三四五的核心競爭力及可持續(xù)發(fā)展力。
